Geschäftsbericht 2016

Refinanzierung

Die von Daimler im Jahr 2016 durchgeführten Finanzierungen dienten vor allem der Refinanzierung des Leasing- und Absatzfinanzierungsgeschäfts. Daimler nutzte dafür ein breites Spektrum von unterschiedlichen Finanzierungs­instrumenten in verschiedenen Währungen und Märkten. Diese beinhalten Bankkredite, kurzfristige Schuldver­schreibungen im Geldmarktbereich (Commercial Papers), Anleihen mit mittleren und langen Laufzeiten im Kapitalmarkt, die Kundeneinlagen bei der Mercedes-Benz Bank sowie die Verbriefung von Kundenforderungen des Finanzdienst­leistungsgeschäfts (Asset-Backed Securities).

Für längerfristige Mittelaufnahmen am Kapitalmarkt existieren verschiedene Emissionsprogramme. Dazu zählt beispielsweise das 50 Mrd. € umfassende Euro-Medium-Term-Note (EMTN)-Programm, unter dem die Daimler AG und mehrere Tochter­gesellschaften Anleihen in verschiedenen Währungen emittieren können. Daneben bestehen weitere, im Vergleich zum EMTN-Programm jedoch deutlich kleinere, lokale Kapitalmarktprogramme. Kapitalmarktprogramme ermöglichen eine flexible, wiederholte Inanspruchnahme der Kapitalmärkte.

Die anhaltend expansive Geldpolitik der Notenbanken hat im Berichtsjahr auch die Situation an den Anleihemärkten geprägt. Die in hohem Umfang vorhandene Liquidität führte dazu, dass die Risikoaufschläge für Unternehmen mit einem Rating im Investment-Grade-Bereich auf moderatem Niveau verblieben.

Im Berichtszeitraum deckte der Konzern seinen Refinanzierungsbedarf insbesondere durch die Emission von Anleihen. Ein Großteil dieser Papiere wurde in Form von sogenannten Benchmark-Emissionen (Anleihen mit hohem Nominalvolumen) im US-Dollar und im Euro-Markt platziert. (Vgl. Tabelle B.31)

Im April sowie November 2016 platzierte die Daimler AG am chinesischen Kapitalmarkt Anleihen, sogenannte Panda Bonds, mit einem Volumen von jeweils 4,0 Mrd. CNY. Darüber hinaus wurde eine Vielzahl kleinerer Anleihen in verschiedenen Währungen und Märkten begeben.

Im Jahr 2016 hat Daimler zudem in geringem Umfang auch Commercial-Paper-Emissionen durchgeführt.

Im Berichtsjahr wurden zudem mehrere Asset-Backed-Securities (ABS)-Transaktionen in den USA, Kanada, Deutschland und China durchgeführt. So wurde in den USA durch sechs Emissionen ein Refinanzierungsvolumen von insgesamt 6,6 Mrd. US-$ generiert. Weitere 0,5 Mrd. CAN-$ konnten in Kanada begeben werden. Darüber hinaus hat die Mercedes-Benz Bank über die Silver-Arrow-Plattform ABS-Anleihen im Wert von 1,0 Mrd. € an europäische Investoren verkauft. Erstmals wurden auch in China zwei ABS-Transaktionen in einem Gesamtvolumen von 6,4 Mrd. CNY erfolgreich platziert. Zusätzlich wurde mit dem Erwerb von Athlon zum 1. Dezember 2016 eine bereits bestehende ABS-Transaktion von 0,4 Mrd. € in den Bestand übernommen.

Eine weitere wichtige Säule der Refinanzierung waren auch im Jahr 2016 Bankkredite. Die finanziellen Mittel wurden nicht nur von den großen global agierenden Banken, sondern auch zunehmend von einer Reihe lokaler Banken bereitgestellt. Kreditgeber waren daneben supranationale Banken, wie die Europäische Investitionsbank und die brasilianische Entwicklungsbank BNDES.

Zur Sicherstellung einer ausreichenden finanziellen Flexibilität hat Daimler im September 2013 mit einem Konsortium inter­nationaler Banken eine 9 Mrd. € syndizierte Kreditlinie mit einer Laufzeit von fünf Jahren und zwei Verlängerungsoptionen von insgesamt zwei Jahren abgeschlossen. Sie gewährt dem Unternehmen damit finanzielle Flexibilität bis zum Jahr 2020. Mehr als 40 europäische, amerikanische und asiatische Banken haben sich an dem Konsortium beteiligt. Daimler beabsichtigt nicht, die Kreditlinie in Anspruch zu nehmen.

Zum Jahresende 2016 bestanden für Daimler kurz- und langfristige, nicht in Anspruch genommene Kreditlinien von insgesamt 18,1 (i. V. 18,5) Mrd. €. Diese beinhalten die im September 2013 mit einem Konsortium internationaler Banken vereinbarte syndizierte Kreditlinie von 9 Mrd. €.

Die Buchwerte der wesentlichen Refinanzierungsinstrumente sowie die gewogenen Durchschnittszinssätze sind in Tabelle B.30 dargestellt. Diese entfallen zum 31. Dezember 2016 überwiegend auf die folgenden Währungen: 41 % auf Euro, 30 % auf US-Dollar, 6 % auf Chinesische Renminbi, 4 % auf Kanadische Dollar, 3 % auf Britische Pfund und 3 % auf Japanische Yen.

Zum 31. Dezember 2016 betrugen die in der Konzernbilanz ausgewiesenen gesamten Finanzierungsverbindlichkeiten 117.686 (i. V. 101.142) Mio. €.

Detaillierte Informationen zu den Beträgen und Laufzeiten der Finanzierungsverbindlichkeiten können den Anmerkungen 24 und 32 des Konzernanhangs entnommen werden. Anmerkung 32 des Konzernanhangs gibt zudem Auskunft über die Fälligkeiten der übrigen finanziellen Verbindlichkeiten.

B.30 Refinanzierungsinstrumente

  Durchschnittszinssätze Buchwerte
  31.12. 2016 31.12. 2015 31.12. 2016 31.12. 2015
  in % in Millionen €
         
Anleihen und Verbindlichkeiten aus ABS-Trans­aktionen   1,64 1,69   73.648 58.789
Geldmarkt­papiere 2,71 1,35 1.701 2.961
Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten   2,96 2,58   29.674 27.311
Einlagen aus Direktbank-Geschäft   0,65 0,71   11.642 10.532

B.31 Benchmark-Emissionen

Emittentin Volumen Monat der
Emission
Fälligkeit
       
Daimler AG 1.250 Mio. € 01/2016 01/2019
Daimler AG 1.000 Mio. € 01/2016 01/2021
Daimler AG 1.000 Mio. € 01/2016 01/2024
Daimler AG 1.000 Mio. € 03/2016 03/2018
Daimler AG 1.500 Mio. € 03/2016 09/2019
Daimler AG 1.000 Mio. € 03/2016 03/2026
Daimler AG 1.250 Mio. € 05/2016 05/2020
Daimler AG 750 Mio. € 05/2016 05/2023
Daimler AG 1.250 Mio. € 05/2016 05/2028
Daimler Finance North America LLC 250 Mio. US$ 07/2016 07/2019
Daimler Finance North America LLC 1.500 Mio. US$ 07/2016 07/2019
Daimler Finance North America LLC 1.250 Mio. US$ 07/2016 07/2021
Daimler Finance North America LLC 400 Mio. US$ 10/2016 10/2019
Daimler Finance North America LLC 1.100 Mio. US$ 10/2016 10/2019
Daimler Finance North America LLC 1.000 Mio. US$ 10/2016 10/2021
Daimler Finance North America LLC 400 Mio. US$ 01/2017 01/2020
Daimler Finance North America LLC 1.000 Mio. US$ 01/2017 01/2020
Daimler Finance North America LLC 850 Mio. US$ 01/2017 01/2022
Daimler Finance North America LLC 750 Mio. US$ 01/2017 01/2027
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